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No ano passado, compartilhei o slide de PowerPoint mais deprimente da história dinamarquesa. Em 2011, escrevi sobre uma deprimente imagem da complexidade tributária nos EUA. Vamos continuar com o tema “deprimente” hoje.

James Bessen , da Universidade de Direito de Boston, tem um interessante artigo publicado na Harvard Business Review sobre as fontes de lucro das empresas no século 21 1 .

Ele começa com uma observação e uma dúvida.

Os lucros estão subindo. Isso é uma boa notícia para a sociedade?

Presumivelmente, a resposta normal seria sim. Lucros maiores, afinal, são geralmente um sinal de investimentos corretos. E quando mão-de-obra e capital são sabiamente alocados, isso é boa notícia para consumidores e trabalhadores. Mas Bessen corretamente observa que os lucros podem aumentar por razões erradas, e esse é o foco de sua pesquisa.

O aumento nos lucros pode representar um declínio no […] dinamismo econômico. […] As empresas se empenham em rent-seeking 2 político – fazem lobby 3 por regulações que lhes proporcionem mercado protegido – ao invés de competir em inovação. Nesse caso, os lucros elevados acarretam em diminuição da produtividade. […] Em uma nova pesquisa, eu desvendo os fatores associados à elevação no valor das empresas.

Infelizmente, ele descobre que as políticas cronistas 4 representam uma participação deprimentemente grande dos lucros das empresas.

Descobri que os investimentos em ativos de capital convencionais, como máquinas e gastos em pesquisa e desenvolvimento, juntos representam uma parte substancial do aumento no valor das empresas e nos lucros, especialmente durante a década de 1990. No entanto, desde 2000, a atividade política e a regulamentação representam uma parcela surpreendentemente grande desse aumento.

Aqui está um gráfico bastante sombrio de seu artigo. Vou chamá-lo, para dizer o mínimo, de a imagem mais deprimente de 2016.

Ah, que triste observação do estado da nossa economia. As empresas estão fazendo quase tanto dinheiro manipulando Washington como servindo consumidores. E considere a forma como as instituições financeiras politicamente conectadas levantam seu lado da mesa 5 para receber brindes sem merecê-los.

Bessen, acrescenta algumas análises, incluindo a percepção muito importante de que a regulamentação e a intervenção tendem a ajudar as grandes empresas em detrimento das empresas pequenas e novos concorrentes.

Grande parte deste resultado é impulsionada pelo papel da regulação. […] O lobby e os gastos em campanhas políticas podem resultar em mudanças regulatórias favoráveis, e muitos estudos dizem que o retorno desses investimentos pode ser bastante significativo. Por exemplo, um estudo conclui que, para cada dólar gasto em lobby para alívio tributário, as empresas receberam retornos superiores a US$ 220. […] Regulações que impõem custos podem gerar lucros indiretamente, uma vez que um custo para os que já estão no mercado é também uma barreira à entrada de potenciais interessados. Por exemplo, um estudo descobriu que regulações de poluição serviram para reduzir a entrada de novas empresas dentro de algumas indústrias de manufatura.

Também vale a pena notar que essa má notícia na verdade começou em 2000, o que faz sentido já que tanto Bush como Obama pressionaram políticas que expandiram a desengonçada marca do governo.

Essa pesquisa dá suporte à visão de que o rent-seeking político é responsável por uma parcela significativa do aumento dos lucros. As empresas influenciam o processo legislativo e regulatório e se empenham em uma ampla gama de atividades para lucrar com mudanças regulatórias, com significativo sucesso. […] Apesar de o rent-seeking político não ser novidade, o efeito desproporcional do rent-seeking sobre os lucros e valores das empresas é um acontecimento recente, em grande parte ocorrido desde 2000. Nos últimos quinze anos, os gastos em campanhas políticas pelas empresas aumentaram mais de trinta vezes, e o índice Regdata de regulação aumentou quase 50% para as empresas públicas.

Que ciclo terrível. O governo fica maior e mais poderoso, o que atrai empresas a verem Washington como um centro de lucro , o que então leva a mais políticas que expandem o tamanho e o poder do governo federal , o que leva a novas oportunidades de rent-seeking . Lava, enxagua, repete.

Ah, e não se esqueça que essa é uma das razões pelas quais há uma porta giratória de informantes que mudam de um lado para o outro, entre o setor privado e o governo, mas que seus verdadeiros empregos são estar sempre operando o sistema para obter riqueza não merecida.

Que é porque eu explico periodicamente que há uma grande diferença entre ser pró-mercado e ser pró-negócios.

Observações:

  1. No início do ano, compartilhei alguns dados, baseado em fontes de riqueza bilionária , que sugeriam que o cronismo não era um fator tão importante nos Estados Unidos. Mas a nova pesquisa de Bessen mostra que temos um grande problema, talvez porque as pessoas que ficam ricas honestamente depois decidem manter sua riqueza desonestamente .
  2. Se há algum lado bom para esta má notícia é esse divertido comercial sobre Kronies , que são brinquedos para os filhos da classe dourada de Washington .

Esse artigo foi originalmente publicado como A Very Depressing Chart on Creeping Cronyism in the American Economy para o International Liberty .


Notas:

  1. Encontrei o artigo por meio de James Pethokoukis . (N. do A.)
  2. Rent-seeking é um jargão econômico, sem tradução comum para o português, que significa um agente tentar aumentar o próprio nível de riqueza subtraindo a riqueza dos demais – em oposição a produzir bens e serviços para oferecer à sociedade. (N. do E.)
  3. Fazer lobby é buscar persuadir autoridades a usarem suas posições para a concessão de benefícios legais. (N. do E.)
  4. “Cronismo” é mais uma expressão do inglês, da palavra cronyism , às vezes traduzida como capitalismo de compadrio, capitalismo de laços, ou capitalismo corporativista. É um sistema econômico onde a propriedade privada dos meios de produção é pelo menos superficialmente aceita, mas empresários bem conectados aos governantes desfrutam de tratamento diferenciado em relação aos demais – tratamento diferenciado bancado direta ou indiretamente pela população. Esses empresários buscam rent-seeking através do lobby. (N. do E.)
  5. Tilt the playing field, no original em inglês. (N. do T.)

Sobre o Autor

É colaborador sênior do Cato Institute. É presidente do Center for Freedom and Prosperity, uma organização criada para defender e promover impostos competitivos. Previamente, Dan serviu como colaborador sênior no The Heritage Foundation e foi economista do senador Bob Packwood e do comitê de finanças do Senado. Recebeu seu Ph.D em economia da George Mason University e graduação e mestrado em economia da University of Georgia.

2 Comments

  1. […] Ver artigo de Daniel J. Mitchell –   Um gráfico muito deprimente sobre o sorrateiro cronismo na economia americana […]

  2. […] capitalista de mercado (em oposição ao capitalista de laços que se associa com o governo em busca de obter vantagem) toma riscos. Para cada sucesso, outras […]

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